Piyasalar Fed‘in sıkılaştırma politikasını izlerken, Kriptokoin.com olarak altın fiyatı önümüzdeki hafta ne kadar kötüleşecek sorusu üzerinde duracağız? Kalıcı enflasyon anlatısı, piyasaları “daha agresif merkez bankaları” algısını fiyatlamaya zorluyor. Önümüzdeki hafta Federal Rezerv ve İngiltere Merkez Bankası’nın herkesin kulak kabarttığı önemli duyuruları var.
Altının ons başına 1.800 doların üzerindeki tüm kazançları sınırlandırılmaya devam ediyor. Bu hafta bu kilit direnç seviyesini kıran değerli metal, kâr amacı güdenlerin metali bu hafta %1 civarında düşürmesiyle yeniden satış baskısı gördü. TD Securities küresel strateji başkanı Bart Melek verdiği demeçte, “Kısa vadede, piyasa Kasım ayında bir indirim bekliyor. Fed’in altını bir miktar aşağı yönlü tetikleyeceğinden şüpheleniyorum” dedi. Melek, Kanada Merkez Bankası‘nın miktar gevşetme programını sona erdirmek için bu hafta yaptığı sürpriz hamlenin piyasaları gerdiğini de sözlerine ekledi. Melek şöyle diyor: “Altın bir süredir bu geniş aralıkta işlem görüyor. 1.806 dolara gittik, ancak şimdi tekrar düşüşe geçtik. Kanada Merkez Bankası’nın şahin sürprizine dayanarak, birçok kişi Fed’in bir noktada benzer bir şey yapmasını öngörüyor. İnsanlar Fed’den şahin bir sürpriz için pozisyon alacak” dedi.
Yetkililer genel olarak hem enflasyon hem de istihdam konularında ‘önemli ilerlemeler’ sağlandığı konusunda hemfikir olduklarına göre, artık bir daralma duyurusu kaçınılmaz görünüyor. Ayrıca, Eylül FOMC toplantısının tutanakları, Kasım ayında başlayacak potansiyel bir zaman çizelgesini ana hatlarıyla belirtti. Varlık alımları her ay 15 milyar dolar azaldı, 10 milyar doları Hazine ve 5 milyar doları Mortgage Destekli Menkul Kıymetleri olarak bölündü. Faiz oranlarındaki artışların çok geride kalacağını düşünmüyoruz ve piyasalar, gelişmiş piyasalarda beklenen daha erken faiz artışlarıyla aynı fikirde görünüyor.
Dünya çapındaki merkez bankaları da küresel teşvikleri daraltan sıkılaştırmaya başlıyor. Ancak OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya, piyasaların ABD‘deki faiz artışlarını tahmin etmede biraz fazla agresif olabileceğine dikkat çekti. Moya: “Fed’in faiz artırımlarına başlamadan önce işsizlik oranının düşmeye devam ettiğini görmeleri gerektiğini hatırlamalıyız. Fed oranları hızlı bir şekilde yükseltemez. Fed Başkanı Powell’ın faiz artırımları konusunda son derece temkinli olduğunu göreceksiniz. Halihazırda mevcut olan mali ve parasal desteğin en büyük korkusu bir politika hatası olacaktır. Fed, bu çabaların çoğunun boşa gitmesine izin veremez. Fed, bu toparlanmayı rayından çıkaracak hiçbir şey yapmak istemiyor. Eğer şahinleşirlerse, bu, işgücü piyasasının toparlanmasına kadar hedeflerini bozar” dedi.
Bu arada, bu hafta altın için karışık bir makroekonomik veri paketi oldu. Ancak sabit kalan bir anlatı, kaçak enflasyon korkusudur. Moya, bunun artık yalnızca ABD veya Avrupa‘da bir sorun olmadığını, küresel bir sorun olduğunu söyledi. Cuma sabahı piyasalar, Euro bölgesi enflasyonunun Ekim ayında 13 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasını sindirdi ve manşet rakamı %4,1 arttı.
Altının bu seviyede kalması gerekiyor
Moya, Fed’in gelecek hafta yapacağı açıklamanın ardından altından elden çıkarma riskinin bulunduğunu belirterek, değerli metalin artan oynaklık ve dalgalı bir ticaret ortamı görebileceğini de sözlerine ekledi. Altın birkaç aydır geniş bir aralıkta işlem görüyor – ons başına 1,680-1,840 dolar. Şu anda 1.750 dolar, tutulması gereken önemli bir destek seviyesi, diye ekledi. Moya açıklamasında: “Muhtemelen daralma gününe kadar altının konsolide olmaya devam ettiğini göreceksiniz. Fed sonrası ortaya çıkan bir düşüş olabilir. İşte o zaman altın satın alırsınız. Önümüzdeki hafta son bir büyük düşüş görebiliriz. 1.720 dolara daha düşük hareket edin, o zaman altına ölçeklemeyi düşünürsünüz. Dip satın alınırsa, ons başına 1.800 doları yeniden yakalamak zor olmayacak” dedi. Walsh Trading eş direktörü Sean Lusk, altın 1.784 doları tutamazsa ve ardından 1.745 doların altına düşerse, değerli metal için işler “çirkinleşebilir” dedi. Lusk, “Eğer tutmazsak 1.680 doları görebiliriz” dedi.
Çarşamba günkü büyük Fed duyurusunun yanı sıra, İngiltere Merkez Bankası’nın Perşembe günü faiz oranı kararını açıklaması planlanıyor. Knightley, “İngiltere Merkez Bankası, Covid-19’dan bu yana ilk kez faiz oranlarını artırmaya hazırlanıyor. Piyasalar önümüzdeki hafta İngiltere Merkez Bankası’nın ilk 15 baz puanlık faiz artışını tamamen fiyatlıyor. Ekonomistler daha az emin ve fikir birliği nispeten bölünmüş durumda. Ancak Başkan Andrew Bailey ve meslektaşlarından gelen mesaj, Banka’nın istemediğini güçlü bir şekilde ima etti” dedi.
Gelecek hafta izlenecek bir diğer önemli açıklama, ek 413.000 pozisyonun eklenmesini ve işsizlik oranının %4,7’ye düşmesini öngören piyasa konsensüs çağrılarıyla birlikte ABD Ekim istihdam verileri olacak. Dikkat edilmesi gereken diğer makroekonomik veriler, Pazartesi günü ABD ISM İmalat PMI, Çarşamba günü ADP tarım dışı istihdam ve ISM imalat dışı PMI ve Perşembe günü işsizlik başvuruları.