Spot altın fiyatları hala ONS başına 1.750 doların altında işlem görüyor. Ancak eski ABD Darphane müdürü ve şu anda Valaurum’un baş piyasa stratejisti olan Ed Moy’ya göre, altın’ın gerçek fiyatı birkaç yüz dolar daha yüksek.
Ed Moy: Altın’ın gerçek fiyatı 2.100 dolar!
Ed Moy, bu yıl şimdiye kadar külçe madeni paralara yönelik benzeri görülmemiş talep hakkında konuşurken Kitco News’e verdiği demeçte, gerçek altın’ın fiyatının insanların fiziksel metal için ödemek istedikleri şey olduğunu belirtti. Ed Moy konuya yönelik açıklamalarına şunları ekliyor:
Altın’ın kafa karışıklığının bir kısmı, altın’ın spot fiyatının 1.746 dolar civarında kalmasıdır. Ve daha yüksek olması gerekir. Ancak altın’ın gerçek fiyatı, spot fiyat artı yatırımcıların fiziksel altın için ödemeye razı oldukları primlerdir. Spot fiyatın üstüne 300 dolar veya 350 dolar eklemeniz gerekir. Ve sonunda altın’ın şu anda 2.100 dolar civarında olduğunu gördünüz ve bu, Ağustos ayında gördüğümüz rekor seviyeler civarında…
ABD Darphanesi, popüler külçe madeni paralarının satışı söz konusu olduğunda yirmi yıldır en iyi başlangıcını gördü. Ed Moy konuya yönelik açıklamalarına şunları ekliyor:
Bu kadar güçlü bir başlangıca sahip olmak alışılmadık bir durum. Ocak ayında 220.000 ONS altın külçe sikke sattılar. Bu, şimdiye kadarki en iyi Ocak ayı. Yatırımcılar madeni paralar ucuz olduğu için satın almıyor. ABD Darphane külçe altınları satan herhangi bir perakendeciye bakarsak, bu paraları satın almak için altın spot fiyatının üzerinde 250 ila 350 dolar arasında bir prim olduğunu göreceksiniz. Dolayısıyla, fiyat düşük olabilir, ancak talep o kadar yüksek ki insanlar sırf madeni paraya erişmek için olağanüstü bir miktar –altın’ın piyasa fiyatının %20 üzerinde- ödemeye hazır.
Ed Moy: Altın’a olan ilginin arttığını görüyorsunuz
Ed Moy, gelecekte kontrol edilemeyen enflasyon korkusu nedeniyle yatırımcıların altın paralara yöneldiğine dikkat çekti. Ed Moy konuya yönelik açıklamalarına şunları ekliyor:
Enflasyonun hükümetin öngördüğünden çok daha yüksek olduğunu göreceksiniz. Ve eğer çok hızlı olursa, enflasyon FED’in kontrol etme gücünün ötesinde olacak. Ve rekor miktarda teşvik, yatırımcıların kontrolsüz enflasyon korkusundan sorumlu tutulmaktır. Tüm bu ekstra parasal ve mali teşviklerle birlikte, yatırımcılar para ekonomiden geçerken enflasyona neden olacağını söylüyor. Tahvil piyasaları da bu yatırımcılarla aynı fikirde.
Piyasa, 2007-08’deki mali krize neden olanın sistematik bir başarısızlık olduğunu söylüyor. Bu sefer, pandemi başlamadan önce ekonomi iyi durumdaydı. Ayrıca, pandemi sonunda ortadan kalkacak biyolojik bir şey ve ardından ekonomi geri sıçrayacak. 15 yıl öncesinden farklı bir sorun. Ve sonuç olarak, hükümetin şu anda savunduğu çözüm yanlıştır ve bu, benzini ateşe vermek gibidir. Ve sonuç olarak, bu yüzden altın’a olan ilginin arttığını görüyorsunuz.
Ed Moy: Daha yüksek altın fiyatlarını destekleyen uzun vadeli temeller var
Ed Moy, gerçek altın fiyatı ile mevcut spot fiyatlar arasındaki bu eşitsizliğe neden olan şeyin farklı yatırım felsefelerinin etkisi olduğunu belirtti: Kurumsal yatırımcılar ve bireysel yatırımcılar… Ed Moy konuya yönelik açıklamalarına şunları ekliyor:
Bireysel yatırımcılar, kurumların çeşitli karmaşık türevler gibi hedge etmek için yaptığı gelişmiş finansal araçlara sahip değildir. Bireysel bir yatırımcı, finansal riskten korunma yolu olarak menkul kıymetleştirilmiş ipotek satın alamaz. Sonunda yaptıkları şey değerli metal satın almaktır… Öte yandan kurumsal yatırımcılar, ister short ister long olsun altın’la vadeli işlem sözleşmeleri satın alabilirler. Comex’teki altın’a baktığınızda, gördüğünüz şey her ONS altın üzerindeki kaldıraç miktarında büyük bir sıçrama… Zamanla, bu eşitlenecek ve altın piyasası dengeye ulaşacak… Altın’ın spot fiyatı altın’ın mevcut piyasa fiyatına eşit olduğunda….
Daha yüksek altın fiyatlarını destekleyen uzun vadeli temeller şu anda yürürlükte. Bu yüzden altın üzerinde yukarı doğru bir baskı oluşacağına inanıyorum. Ama bu ne zaman patlayacak? Bir katalizör olması gerekiyor. Ve bu katalizör muhtemelen olacak. TÜFE de dahil olmak üzere enflasyona katkıda bulunan rakamların herhangi birinde ani ve dramatik bir etki. Böyle bir katalizör altın fiyatlarını serbest bırakır.
Ed Moy: Merkez bankaları altın’ı seçiyor!
2021’de altın piyasası için bir başka olumlu işaret, merkez bankalarının bir kez daha değerli metali satın almasıdır. Ed Moy, altın’a olan ilgilerinin artmasının arkasındaki en önemli nedenlerden birinin dolarla olan ilişkisi olduğunu söyledi. Ed Moy konuya yönelik açıklamalarına şunları ekliyor:
Enflasyon korkusu olduğunda ve dolar istikrarsız hale geldiğinde ve diğer para birimlerine kıyasla daha kötü performans gösterdiğinde, merkez bankaları bunu tutmak istemiyor. Bundan daha istikrarlı bir şeyi, yani altın’ı tutmak istiyorlar. Başlıyorsunuz. Bankaların ABD ortamına baktığını görmek… Enflasyon korkusu nedeniyle doların istikrarı ve doların zaman içinde değerini tutması konusunda bazı endişeler var.