Federal Rezerv para politikalarını döndürmeye ve sıkılaştırmaya çalıştığı için yeni yıl belirsizlikle dolu olacak. Aynı zamanda, enflasyon tehdidi büyümeye devam ediyor, bu da reel faizlerin düşük ve negatif bölgede kalacağı anlamına geliyor. Altın fiyatı 2021 yılının son işlem haftasına 1.800 doların üzerinde başlıyor ve Credit Suisse’den bir analiste göre değerli metal, yeni yılda daha fazla yükseliş ivmesi görebilir. İsviçre bankasında değerli metaller analisti Fahad Tarıq’ın piyasa değerlendirmelerini ve tahminlerini Kriptokoin.com okuyucuları için hazırladık.
Analist kısa vadeli altın fiyatı konusunda iyimser
Değerli metaller analisti Fahad Tarıq yakın tarihli bir raporda, Federal Rezerv 2022’de faiz oranlarını yükseltmeye hazırlanırken bile altın fiyatları konusunda iyimser olduğunu söylüyor. Ancak banka, uzun vadede altın fiyatlarının pandemi öncesi seviyelerin üzerinde kalmasını beklemiyor.
Fahad Tarıq’a göre Credit Suisse, altın fiyatlarının ortalama 1.850 dolar civarında olmasını istiyor. 2023 projeksiyonunda ise banka altın fiyatlarının 1.600 dolara düşmesini bekliyor ve uzun vadeli fiyatların 1.400 dolar civarında olacağını tahmin ediyor. Analist, altın için en önemli etkinin artan enflasyon baskıları ve Federal Rezerv faiz oranlarındaki artışlar olmaya devam ettiğini belirtiyor:
Faiz oranlarına ilişkin görüş birliği, 2022’de (tapering programının tamamlanmasının ardından) Fed tarafından potansiyel olarak birden fazla faiz artırımı gibi görünüyor. Ancak rekor düzeydeki ulusal borç göz önüne alındığında, oranların gerçekte ne kadar yüksek olabileceği konusunda belirsizlik var.
Bizim görüşümüze göre riskler arasında; daha şahin bir Fed, normalleştirilmiş enflasyona dönüş, kripto para birimleri ile ikame etkisi ve bireysel altın talebinde devam eden zayıflık var.
“Altın hisse senedi sektörünü 2022’de bazı zorluklar bekliyor”
Analist, altın fiyatı 1.850 dolar civarında sabit kalsa bile madencilik hisselerinin çekici bir yatırım olmaya devam ettiğini kaydediyor:
Altın fiyatı, Ağustos 2020’deki rekor yaklaşık 2.000 dolar değerinden yaklaşık 1.770 dolara (-%11,5) düşmesine rağmen, altın sektörü güçlü bilançolarla temelde sağlamlığını koruyor.
2021 yılının ortalarından bu yana, yatırımcılar altın madencileri için maliyet enflasyonunu daha yakından izliyorlar. 2022’ye doğru ilerlerken, potansiyel olarak sabit veya azalan altın fiyatları, marjlar ve serbest nakit akışı ile birlikte %5-10’luk işletme maliyeti enflasyonunun çok daha düşük olabileceğine dair endişelere neden oluyor.
Analist, yaygın vakalara ve karantinalara geri dönüşe neden olan yeni bir Covid-19 varyantı dışında, 2022’de Covid-19’un büyük bir operasyonel endişe olmasını beklemediklerini ekliyor. Credit Suisse, madencilik sektöründeki en iyi seçiminin Kirkland Gölü ile birleştikten sonra dünyanın üçüncü büyük altın üreticisi olan Agnico Eagle olduğunu söylüyor.
Anlaşma sonrası Agnico Eagle’ı en yüksek kaliteli, en düşük maliyetli kıdemli altın üreticisi olarak görüyoruz ve anlamlı derecede daha yüksek bir temettü için yer var.